사업의 내용을 쉽게 읽으면
로보티즈는 다이나믹셀 액추에이터와 제어 소프트웨어, 휴머노이드 솔루션을 개발·판매한다. 부품 판매 기반과 완성 로봇 사업의 비용·위험은 다르다. 기존 액추에이터 고객의 반복 수요와 새로운 플랫폼의 실제 상업화를 분리해 보는 것이 핵심이다.
근거: 반기보고서 사업의 내용 ↗코스피벨
KOSDAQ · 108490
로보티즈 AI 종목분석
로봇 액추에이터
AI 종목분석 · 공시 기반 심층 해석
공시 해설로 이동 ↓로보티즈 · AI 핵심 요약
이익 확대는 확인됐지만 현금흐름과 투자 지출은 더 신중한 해석을 요구한다. 단순한 고성장 로봇 기업으로 보기보다 부품 사업의 반복 수익과 확장 투자의 회수를 나눠 평가해야 한다. 다음에는 투자 효과가 현금 개선으로 나타나는지 확인한다.
2분기 매출·영업수익153.7억원
2분기 영업이익19.8억원
상반기 영업현금흐름10.9억원
01. 무엇으로 돈을 벌고, 경쟁력은 어디에서 생기는가
로보티즈는 다이나믹셀 액추에이터와 제어 소프트웨어, 휴머노이드 솔루션을 개발·판매한다. 부품 판매 기반과 완성 로봇 사업의 비용·위험은 다르다. 기존 액추에이터 고객의 반복 수요와 새로운 플랫폼의 실제 상업화를 분리해 보는 것이 핵심이다.
로봇 시장의 확대와 개별 회사의 흑자 전환은 다른 문제입니다. 시연·고객 검증·실제 설치·반복 주문을 구분하고, 판매 가격에서 부품·통합·서비스 비용을 차감한 이익을 확인해야 합니다. 매출이 빠르게 늘어도 개발비와 생산 투자가 더 크면 추가 자금이 필요할 수 있습니다.
회사 발표에서 확인한 사업 근거
- 2026년 2분기 연결 기준 매출·영업수익 153.7억원(전년 동기 대비 +95.1%), 영업이익 19.8억원(전년 동기 대비 +722.9%), 순이익 26.3억원(전년 동기 대비 +1411.9%).
- 2025년 연간 연결 기준 매출·영업수익 389.4억원, 영업이익 33.5억원, 순이익 53.0억원.
02. 이번 실적을 어떻게 해석해야 하는가
2분기 전년 동기 대비
매출·영업수익 +95.1% · 영업이익 +722.9% · 순이익 +1411.9%
영업이익률 3.1% → 12.9% · +9.8%p
매출 95.1% 증가와 함께 영업이익이 크게 늘었다. 다만 722.9%라는 증가율은 전년 영업이익이 2.4억원으로 작았던 영향이 크다. 성장률 자체보다 현재 이익 규모가 연구개발과 생산 확장 비용을 지속적으로 감당하는지 평가해야 한다.
2025년 연간 연결 기준 매출·영업수익 389.4억원, 영업이익 33.5억원, 순이익 53.0억원. 위 연간 실적과 이번 분기는 기간이 다릅니다. 성장률은 같은 길이의 전년 동기와만 비교하며, 흑자·적자 전환은 작은 분모가 만드는 과도한 증가율과 구분해 해석합니다.
성장 요인
- 액추에이터 반복 주문과 신규 생산능력 활용이 늘며 영업현금 회수가 개선되는 경우
투자 전에 확인할 위험
- 설비 투자 이후 주문 전환이 늦어지고 재고·채권 부담이 영업현금을 제약하는 경우
03. 이익이 현금으로 남는가 · 재무 여력
2026년 상반기 누적 · 같은 기간 비교
영업현금흐름 10.9억원 − 유형자산 취득액 117.4억원
단순 차감액 -106.5억원
무형자산·인수·배당·자사주 지출을 모두 반영한 잉여현금흐름은 아닙니다. 미확인 항목이 있으면 차감액을 계산하지 않습니다.영업현금흐름은 76.6% 감소했고 유형자산 취득은 117.4억원으로 커졌다. 이익 증가와 투자 재원 확보는 별개라는 점을 보여 준다. 현금 잔액의 증가는 영업 외 조달·투자 활동까지 확인해야 하며 신규 시설이 매출과 현금 회수로 연결되는 기간이 중요하다.
2026년 상반기 영업현금흐름 10.9억원, 유형자산 취득액 117.4억원. 두 항목의 단순 차감액은 -106.5억원입니다. 무형자산·기업 인수·리스 원금·배당·자사주 지출을 모두 반영한 잉여현금흐름은 아니므로 이 금액을 전액 사용 가능한 현금으로 보지는 않습니다.
2025년 말 연결 부채 56.3억원, 자본 3,140.8억원으로 부채/자본 비율은 1.8%입니다. 부채에는 매입채무 등도 포함되므로 차입금 비율과 같지 않습니다. 연말 재무상태는 최근 분기의 유동성까지 보장하지 않으며, 반기 현금흐름과 함께 읽어야 합니다.
04. 현재 가격을 판단하려면 어떤 근거가 필요한가
저장 시점 시세 제공 자료는 PER 비교값 미확인, PBR 13.25배입니다. 배수의 이익 기준과 아래 공시의 비교 기간은 다를 수 있어 이번 분기 수익을 연간화한 값으로 읽으면 안 됩니다.
성장 배수는 액추에이터 반복 수요와 신규 사업의 실행 성과로 검증해야 한다. 작은 전년 이익을 기준으로 한 높은 성장률을 장기간 적용하지 않고 투자 이후 생산능력 활용과 정상 마진을 확인하는 편이 합리적이다.
가격 판단을 바꾸는 확인 항목은 액추에이터 고객 반복 발주, 신규 설비 가동과 투자 회수, 영업이익·현금흐름 차이입니다. 액추에이터 반복 주문과 신규 생산능력 활용이 늘며 영업현금 회수가 개선되는 경우에는 정상 수익의 지속성을 더 높게 평가할 수 있고, 설비 투자 이후 주문 전환이 늦어지고 재고·채권 부담이 영업현금을 제약하는 경우에는 전제를 다시 확인해야 합니다.
증권사 리포트·목표주가 비교로 이동 ↓05. 판단이 달라지는 세 가지 시나리오
| 구분 | 확인될 조건 | 분석에 주는 의미 |
|---|---|---|
| 개선 | 액추에이터 반복 주문과 신규 생산능력 활용이 늘며 영업현금 회수가 개선되는 경우 | 확인된 실적을 넘어 반복 수익의 지속성을 높게 평가할 근거가 생깁니다. 확정된 주가 상승을 뜻하지는 않습니다. |
| 유지 | 액추에이터 고객 반복 발주의 추가 개선이 확인되지 않고 현재 실적 흐름이 유지되는 경우 | 이익 확대는 확인됐지만 현금흐름과 투자 지출은 더 신중한 해석을 요구한다. 단순한 고성장 로봇 기업으로 보기보다 부품 사업의 반복 수익과 확장 투자의 회수를 나눠 평가해야 한다. 다음에는 투자 효과가 현금 개선으로 나타나는지 확인한다. |
| 악화 | 설비 투자 이후 주문 전환이 늦어지고 재고·채권 부담이 영업현금을 제약하는 경우 | 현재 정상 이익과 자금 계획의 전제를 재검토하고 추가 공시로 위험의 범위를 확인해야 합니다. |
06. 다음 발표에서 무엇을 확인할 것인가
| 확인 항목·시점 | 긍정적인 확인 | 주의할 변화 |
|---|---|---|
| 액추에이터 고객 반복 발주다음 분기보고서·관련 수시공시 | 초기 공급 이후 반복 사용·주문이 유지되고 가격과 수익의 질이 개선됨 | 초기 효과 소진·가격 하락·고객 이탈로 반복 매출이 약화됨 |
| 신규 설비 가동과 투자 회수다음 분기보고서·관련 수시공시 | 실제 대금 회수와 운전자금 정산이 진행되고 손익과 현금의 차이가 줄어듦 | 재고·미수금·계약자산 누적이나 지급 시차로 현금 부담이 확대됨 |
| 영업이익·현금흐름 차이다음 분기보고서·관련 수시공시 | 실제 대금 회수와 운전자금 정산이 진행되고 손익과 현금의 차이가 줄어듦 | 재고·미수금·계약자산 누적이나 지급 시차로 현금 부담이 확대됨 |
AI 종합 판단
이익 확대는 확인됐지만 현금흐름과 투자 지출은 더 신중한 해석을 요구한다. 단순한 고성장 로봇 기업으로 보기보다 부품 사업의 반복 수익과 확장 투자의 회수를 나눠 평가해야 한다. 다음에는 투자 효과가 현금 개선으로 나타나는지 확인한다.
자료 범위·추가 확인 사항
- 2026년 9월 15일 확보한 공시와 회사 자료를 바탕으로 작성한 저장 보고서입니다. 자동 갱신은 아직 적용하지 않았습니다.
- 2025년 연간·2026년 2분기 손익·2026년 상반기 현금흐름을 구분했습니다. 연결·개별 범위는 각 종목에 표시합니다. 금융업 손익과 규제자본은 제조업 기준과 구분합니다.
- 전년 값이 0 이하이거나 누락되면 증감률을 계산하지 않습니다. 미확인 값을 0으로 바꾸지 않습니다.
- 가격 배수는 기존 시세 제공 기준입니다. 미래 이익 추정치나 목표주가를 산출한 보고서가 아닙니다.
- 공시 이후의 정정·계약·실적 변화는 이 저장 보고서에 자동 반영되지 않습니다.
Codex가 공시 자료를 바탕으로 작성한 정보입니다. AI 자체 목표주가·매수·매도 등급은 산출하지 않았습니다. 증권사 목표주가는 별도 비교 영역에서 확인할 수 있습니다.
증권사 리포트
증권사 리포트·목표주가
최근 증권사 리포트를 확인하고 있습니다.
평균 계산 기준
유효 목표주가의 합계를 실제 건수로 나눈 단순 평균입니다. 날짜·증권사·목표가가 같은 중복 자료와 동일 원문은 한 번만 포함합니다. 같은 증권사의 다른 날짜 리포트는 각각 포함하므로 증권사별 동일 가중 평균과 다릅니다. 확인 범위 밖의 리포트는 포함되지 않을 수 있습니다.
목표주가는 증권사의 전망이며 AI가 산출한 적정가격이 아닙니다. 현재 시세와의 차이는 기대수익률을 보장하지 않습니다.
DART 원문 기반
반기보고서 원문 ↗공시 읽어주는 영역
1. 실적의 방향과 이익의 구성
- 공시에서 확인
- 2026년 2분기 연결 기준 매출·영업수익 153.7억원(전년 동기 대비 +95.1%), 영업이익 19.8억원(전년 동기 대비 +722.9%), 순이익 26.3억원(전년 동기 대비 +1411.9%).
- AI 해석 · 함께 볼 점
- 매출 95.1% 증가와 함께 영업이익이 크게 늘었다. 다만 722.9%라는 증가율은 전년 영업이익이 2.4억원으로 작았던 영향이 크다. 성장률 자체보다 현재 이익 규모가 연구개발과 생산 확장 비용을 지속적으로 감당하는지 평가해야 한다.
2. 자금 구조와 재무 여력
- 공시에서 확인
- 2026년 상반기 영업현금흐름 10.9억원, 유형자산 취득액 117.4억원.
- AI 해석 · 함께 볼 점
- 영업현금흐름은 76.6% 감소했고 유형자산 취득은 117.4억원으로 커졌다. 이익 증가와 투자 재원 확보는 별개라는 점을 보여 준다. 현금 잔액의 증가는 영업 외 조달·투자 활동까지 확인해야 하며 신규 시설이 매출과 현금 회수로 연결되는 기간이 중요하다.
최근 분기 실적과 현금흐름
최근 분기 핵심 변화
| 항목 | 2025년 비교값 | 2026년 | 증감액 | 증감률 |
|---|---|---|---|---|
| 매출·영업수익3개월 · 전년 동기 비교 | 78.8억원 | 153.7억원 | ▲ +74.9억원 | +95.1% |
| 영업이익3개월 · 전년 동기 비교 | 2.4억원 | 19.8억원 | ▲ +17.4억원 | +722.9% |
| 순이익3개월 · 전년 동기 비교 | 1.7억원 | 26.3억원 | ▲ +24.5억원 | +1411.9% |
| 영업현금흐름연초 누적 · 전년 동기 비교 | 46.7억원 | 10.9억원 | ▼ −35.8억원 | -76.6% |
| 유형자산 취득액연초 누적 · 전년 동기 비교 | 2.6억원 | 117.4억원 | ▲ +114.9억원 | +4471.1% |
| 현금및현금성자산기말 · 전년말 비교 | 310.4억원 | 848.8억원 | ▲ +538.5억원 | — |
연간 실적 비교
연간 실적 추이
| 항목 | 2024년 | 2025년 | 증감액 | 증감률 |
|---|---|---|---|---|
| 매출·영업수익 | 300.4억원 | 389.4억원 | ▲ +89억원 | +29.6% |
| 영업이익 | -29.7억원 | 33.5억원 | ▲ +63.2억원 | — |
| 순이익 | -30.4억원 | 53억원 | ▲ +83.4억원 | — |
| 영업현금흐름 | 53.6억원 | 70.8억원 | ▲ +17.2억원 | +32.1% |
| 유형자산 취득액 | 42.6억원 | 21.9억원 | ▼ −20.7억원 | -48.5% |
배당·자기주식 공시도 읽기
배당은 2025년 보고서 수록값, 자기주식은 2026년 2분기 말까지 연초 누적 기준입니다. 취득 계획·실제 취득·소각은 서로 다른 단계입니다.
| 항목·주식 종류 | 전기 | 당기 |
|---|---|---|
| 현금배당금총액(백만원) · - ↗ | - | - |
| 주식배당금총액(백만원) · - ↗ | - | - |
| (연결)현금배당성향(%) · - ↗ | - | - |
| 주당 현금배당금(원) · 보통주 ↗ | - | - |
| 주당 현금배당금(원) · 우선주 ↗ | - | - |
| 주당 주식배당(주) · 보통주 ↗ | - | - |
| 주당 주식배당(주) · 우선주 ↗ | - | - |
보통주 자기주식 공시 ↗ · 취득 미확인 · 소각 미확인 · 기말 보유 17,000주
우선주 자기주식 공시 ↗ · 취득 미확인 · 소각 미확인 · 기말 보유 미확인
다음 공시에서 무엇을 확인할까
다음 자료에서는 액추에이터 고객 반복 발주, 신규 설비 가동과 투자 회수, 영업이익·현금흐름 차이을 함께 확인합니다. 액추에이터 반복 주문과 신규 생산능력 활용이 늘며 영업현금 회수가 개선되는 경우에는 개선의 근거가 강해집니다. 설비 투자 이후 주문 전환이 늦어지고 재고·채권 부담이 영업현금을 제약하는 경우에는 기존 판단을 재검토합니다.